牛市四阶段及其市场特征
从市场行情的演绎节奏来看，牛市走势通常呈现“快速上涨-震荡调整-震荡上行-牛市极致”的特征。2000年以来的四轮牛市在行情演绎节奏上 ，均呈现“快速上涨-震荡调整-震荡上行-牛市极致 ”的特征 ，但全面牛市的“快速上涨-震荡调整 ”阶段处于牛市前奏，而结构性牛市的“快速上涨-震荡调整”阶段则在牛市进程之中 。此外 ，全面牛市极致阶段市场交易更活跃 ，区间日均换手率较高，而结构性牛市极致阶段的该指标低于其快速上涨阶段 。从行情结构而言 ，牛市极致阶段行业表现分化更明显 ，领涨行业涨幅相对更高。
牛市四阶段成因
前期深度调整和预期改善推动市场进入快速上涨阶段，基本面修复时滞与获利了结压力导致市场进入震荡调整阶段 。从快速上涨的发生条件来看 ，其一般出现在市场经历深度调整后 ，且伴随重大利好政策出台或政策信号释放以扭转市场预期的时刻 。具体来看，2003-2007年、2012-2015年 、2016-2018年及2019-2021年的市场快速上涨前 ，均经历一段时间的深度调整 ，且其快速上涨阶段的前后通常有重大利好政策出台或政策信号释放，比较典型的有2003年末股权分置改革信号逐步释放 、2016年初供给侧结构性改革政策信号释放等。此外，基本面修复时滞与获利了结压力通常导致市场由快速上涨进入震荡调整阶段 。
基本面、流动性与产业趋势推动市场进入震荡上行和牛市极致阶段 。从牛市震荡上行和极致阶段的驱动因素来看 ，这两个阶段市场的上涨通常是多重因素协同作用的结果。具体来看 ，基本面改善奠定2003-2007年 、2016-2018年市场震荡上行和牛市极致阶段市场上涨的基础，而流动性宽松与产业趋势形成共振效应推动2012-2015年以及2019-2021年市场在这两个阶段的上涨 。
牛市震荡上行开启时点 ，通常伴随着A股非金融石油石化归母净利润单季度同比增速由负转正 。此外 ，牛市的震荡上行阶段，上证指数上涨天数占比通常超过50% ，最大回撤通常相对较小 ，其中，结构性牛市震荡上行阶段 ，上证指数的最大回撤一般低于10%。牛市震荡上行阶段通常在开启后的第60~80个交易日里的走势较为震荡 ，且牛市震荡上行阶段开启后的第120个交易日前后，市场对前期阶段性高点的突破情况对后续走势影响较大 。
当前市场或已进入震荡上行阶段 ，关注关键形态突破信号
当前市场或已进入震荡上行阶段 ，关注关键形态突破信号 。从上证指数的运行来看，2024年9月以来，上证指数走势呈现“快速上涨——震荡调整——震荡上行 ”的特征 ，而从上证指数各阶段的驱动因素来看 ，与历史上牛市各阶段背后的驱动因素较为一致。因此，当前市场或已进入震荡上行阶段 ，但当前市场走势较为强势 ，并未在震荡上行阶段开启后的第60~80个交易日里出现“窄幅震荡 ”的走势。不过，当前市场或正在逐步形成阶段性高点 ，后续需关注阶段性高点的成型 ，以及后续市场能否突破该阶段性高点 。若上证指数能有效突破4月8日以来市场形成的阶段性高点，未来市场在震荡上行阶段的表现值得期待；若未能突破前期形成的阶段性高点 ，则未来一段时间市场走势或相对震荡 ，直至牛市极致阶段启动 。
风险分析：1 、历史规律失效；2、政策落地进度不及预期；3 、市场情绪显著回落；4 、中美关系波动压制市场风险偏好；5、地缘冲突加剧。
（文章来源：光大证券研究）
正规配资平台网:什么是配资炒股-银河证券：A股下一阶段大概率将延续震荡上行走势 但需关注短期波动风险
杠杆炒股票:炒股股票配资-高盛“唱高”寒武纪目标价至2104元！这次市场为何没跟进
炒股资金杠杆:看股票软件十大排行-又一单券业并购过会！交易所关注这个问题
最大的股票论坛:杠杆特点-十大券商策略：散户并非行情推动者！新旧资金正在接力 关注盈利改善兑现
配资股票论坛:手机炒股怎么加杠杆-兴业证券张忆东：下半年A股将呈现确定性慢牛格局 港股大概率会续创新高
股票财经app哪个好:什么叫炒股杠杆-美税收抵免进入倒计时 分析师预言电动车将迎“最后的狂欢”
厦门股票有哪些:什么是股市杠杆资金-融资余额创A股历史新高 连续20个交易日突破2万亿 市场情绪持续活跃
股市杠杆炒股app:股票杠杆哪个平台最好用-全球市场：美股三大指数涨跌不一 标普续创收盘新高 纳斯达克中国金龙指数跌超2%
益通网app-炒股加杠杆平台_10倍杠杆炒股_股票开通杠杆提示：文章来自网络，不代表本站观点。
益通网app-炒股加杠杆平台_10倍杠杆炒股_股票开通杠杆㉖合规的股票配资平台会建立严格的反洗钱和反欺诈机制，确保平台的合规性和安全性。
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
